À la découverte du marché des changes

Connaissez-vous le marché des changes ? Un peu ? Jamais entendu parler ? Tout comme vous j'étais dans un certain état d'ignorance. Mais ça, c'était avant… avant que je n'intègre une salle des marchés.

C'est quoi le marché des changes ?

Pour beaucoup, le marché des changes ça n'évoque pas grand-chose. Et pourtant !

Nuages de mots relatifs au marché des changes

C’est en effet un marché, qui bien que financier est un endroit où l'on achète ou vend certains produits dont les prix varient en fonction de l’offre et de la demande.

Pour le marché des changes, ces produits sont des monnaies (on parle aussi de devises). Ah au fait, savez-vous quelle est la différence entre une monnaie et une devise ? Il n'y en a pas ! Le Larousse précise simplement qu'on emploie généralement le mot devise pour les monnaies étrangères (par rapport à sa monnaie nationale).

Plus tard, j'ai également appris que le marché des changes était souvent appelé FOREX, contraction de sa dénomination anglo-saxonne : FOReign EXchange (market).

Ce marché financier possède une organisation très particulière. Il a bien sûr ses règles, ses usages, ses métiers de spécialistes et son vocabulaire. On y traite différents produits dont certains n'existent que sur ce marché. Que diriez-vous d'en savoir un peu plus ?

Marché des changes

Détaillons un peu plus ce qu'est le marché des changes. Savez-vous que, dans sa forme actuelle, ce marché n'est pas si vieux ? Connaissez-vous ses principales caractéristiques ? Savez-vous ce qu'est un cambiste ? Pourriez-vous citer les principaux produits qui s'y traitent ?

Marché des changes

Change comptant

Savez-vous en quoi consiste une transaction de change comptant ? Pourquoi un cours de change comporte-t-il 2 cotés ? Sur quel coté se fait la transaction ? Qu'est-ce qu'un cours croisé et comment le calcule-t-on ? Qu'est-ce qu'une position de change ? Comprenez-vous le langage des cambistes ?

Change comptant

Prêts et emprunts

Les prêts et emprunts sont la porte d'entrée vers le change à terme ou les swaps de change. Savez-vous calculer les intérêts d'un prêt ou d'un emprunt ? Savez-vous ce qu'est la base de calcul ? Comment déterminer l'échéance et calculer la durée d'une opération ? Quels sont les produits dérivés des prêts et emprunts ?

Prêts et emprunts

Change à terme

Avec le change à terme, les choses se compliquent. Il y a du change bien sûr mais aussi des prêts et des emprunts. Mais d'abord, savez-vous à quoi sert le change à terme ? Qu'est-ce que le report et le déport ? Comment calcule-t-on un cours de change à terme ? Qu'est-ce que le Non Deliverable Forward ?

Change à terme

Swap de change

Malgré son nom, le swap de change est en fait un instrument de trésorerie ? Savez-vous comment il fonctionne ? Sous quelle forme se présente un prix de swap ? Que diriez-vous de disposer d'une calculette ? Connaissez-vous les autres utilisations du swap de change ? Savez-vous quelle est la différence avec un swap de devises ?

Swap de change

Options de change

Les options ont souvent été perçues comme des outils de spéculation. Pourtant, sur le marché des changes, les options représentent de bons outils de couverture du risque de change. Comment cela fonctionne-t-il ? Comment calcule-t-on le prix d'une option ? Quelles sont les différentes stratégies d'options de change ?

Options de change

Qui suis-je ?

Pendant plus de 15 ans, j'ai exercé le métier de cambiste, c'est à dire opérateur (trader) sur le marché des changes.

Tout à commencé en 1977 à la Banque Vernes et Commerciale de Paris où, après 2 ans passé au service compensation, j'ai rejoint la salle des marchés  en tant que cambiste junior.

Je suis arrivé dans cette salle des marchés sans trop savoir de quoi il s’agissait. Pas de moteur de recherche et d'ailleurs, pas d'Internet ! Heureusement, les autres cambistes (merci Nicole et François), m’ont expliqué comment tout cela fonctionnait.

J'y ai appris les bases, c'est à dire essentiellement des calculs : cours croisés, intérêts, durées, points de swap, etc.

Je me suis perfectionné sur la trésorerie, le change à terme et 5 ans plus tard, en 1984, je rejoins un Courtier de Banque (BBT) pour lequel je traite différents produits en devise : dépôt, FRA's (qui venaient tout juste d'être inventés) et swaps de taux.

J'en profite également pour développer des calculateurs financiers d'abord en GW-BASIC (si, si !) puis en Visual Basic (VB4, puis VB6).

 Salle des marchés

Il s'agit d'un espace où des opérateurs spécialisés interviennent sur différents marchés financiers. Ces opérateurs sont en général regroupés selon différents critères : type de marché, type d'opérateur, type d'activité, etc.

Traduction anglaise = Dealing-room

Sentant le vent tourner (fusions, regroupements, absorptions, etc.), je décide à regret en 1995 de quitter ce métier pour basculer plus sérieusement vers l'informatique.

Je rejoins alors la DSI du Crédit du Nord et m'oriente petit à petit vers les métiers de l'Internet.

Fidèle à la devise des cambistes : Once a dealer, always a dealer, je ne coupe pas complètement le cordon avec le marché des changes en décidant d'expliquer du mieux possible les différentes facettes de ce métier passionnant.

Je crée tout d'abord le site cambiste.info en 1999 (cédé depuis) puis, après une pause, je décide de replonger en créant un nouveau site "allégé" qui doit être vu comme une prise de contact avec le marché des changes.

J'ai également en projet la création d'une chaîne Youtube consacrée à ce domaine.

ABC Forex  n'est pas  un site d'incitation au trading sur le marché des changes

Du fait de sa forte réactivé aux nouvelles politico-économico-climatiques, le marché des changes est un marché réservé aux professionnels.

Il convient donc d'être très prudent face aux promesses faites par certains sites de courtage (brokers) en ligne qui font miroiter des gains faciles, importants et rapides alors que compte tenu des effets de levier importants pouvant être proposés par ces brokers, les pertes peuvent parfois très largement dépasser la mise de fonds initiale !

Vous ne trouverez donc ni analyses, ni conseils pour trader sur ce marché, ni promesses de gains élevés et rapides.

ABC Forex s'adresse en priorité aux curieux cherchant à savoir ce qui se cache derrière le marché des changes.

Once a dealer, always a dealer

(Devise des cambistes)